A história é antiga: remonta aos primórdios da colonização do Brasil. Teve um desenvolvimento no século XX: ao desmoronar a encosta do Monte Serrat, em 1928, a entrada da gruta teria reaparecido, mas a instabilidade da encosta obrigou os operários a tampar a entrada, perdendo-se novamente sua localização na memória dos santistas. Falta uma pesquisa ampla para colocar um ponto final na história, que é apenas uma das várias existentes na região relacionadas ao tema.